استراتيجيات المراجحة مع الخيارات الثنائية



استراتيجيات المراجحة مع الخيارات الثنائية التحكيم هو الشراء الآني وبيع نفس الأمنية في سوقين مختلفين، وذلك بهدف الاستفادة من فارق السعر. ونظرا لهيكل مكافأة الفريد، اكتسبت الخيارات الثنائية شعبية كبيرة بين التجار. ننظر إلى فرص المراجحة في تداول الخيارات الثنائية. A تحكيم السريع مقدمة ل لنفترض يتم سرد الأسهم في كل من أسواق الأوراق المالية في بورصة نيويورك وناسداك. وقال تاجر يلاحظ أن السعر الحالي للسهم في بورصة نيويورك هو 10،1 $ وذلك على NASDAQ هو 10،2 $. وقالت انها تشتري 10000 من الأسهم بأسعار أقل (في بورصة نيويورك)، بتكلفة 101،000 $ وتبيع في نفس الوقت نفس الكمية من 10،000 سهم أعلى للرحلات، بتكلفة 102،000 $. تدير جيب الفرق (102،000-101،000 = 1000 $)، والربح (على افتراض وجود لجنة الوساطة). على نحو فعال، والتحكيم هو الربح خالية من المخاطر. في نهاية المعاملات اثنين (إذا نفذت بنجاح)، التاجر لا تحتجز أي موقف الأوراق المالية (حتى أنها خالية من المخاطر)، إلا أنها قد حققت ربحا. خيارات تحكيم ينطوي تداول الخيارات الاختلافات عالية في الأسعار، والتي توفر فرص المراجحة جيدة. في حين أن الأسهم قد تحتاج سوقين مختلفين (التبادل) للموازنة، تركيبات الخيار تسمح فرص المراجحة على نفس الصرف. على سبيل المثال، يجمع بين طرح طويلة والعقود الآجلة طويلة النتائج الموقف في خلق مكالمة الاصطناعية. والتي يمكن arbitraged ضد خيار دعوة حقيقية على نفس الصرف. على نحو فعال، وarbitraged الأصول ذا ربحية مماثلة ضد بعضها البعض. بالإضافة إلى ذلك، الاختلافات الأخرى في المراجحة موجودة. A صفقة شراء في الأسهم يمكن arbitraged ضد صفقة بيع في العقود الآجلة للأسهم. ويمكن أيضا فرص المراجحة أن تستكشف بين السلع المترابطة والعملات (فيما يلي نماذج). خيارات ثنائية في حين أن الدعوة الفانيليا واضحة ووضع خيارات العرض مكافأة خطية، الخيارات الثنائية هي فئة خاصة من الخيارات التي تقدم "كل شيء أو لا شيء" أو "سعر ثابت" رشاوى. (أنظر التقرير المتصل بالموضوع: دليل لتجارة الخيارات الثنائية في الولايات المتحدة). هنا هو تمثيل رسومي من الفرق في تلقي رشى بين اثنين: الخطية (ومتفاوتة) مكافأة من خيارات الفانيليا سهل يسمح لمجموعات من الخيارات المختلفة، والعقود الآجلة، والمواقف الأوراق المالية ليتم arbitraged ضد بعضها البعض (وتاجر يمكن الاستفادة من فروق الأسعار). مكافأة ثابتة من الخيارات الثنائية يحد من إمكانيات الجمع. الفكرة الرئيسية من المراجحة في وقت واحد شراء وبيع أصول صورة مماثلة (تركيبية أو حقيقي) للاستفادة من فرق السعر. واحدة من أكبر تحد مع الخيارات الثنائية هو أن لا تكاد توجد أي أصول ولها ملامح مردود مماثل. تحاول مجموعات تشمل الأصول المختلفة لتكرار الثنائية وظيفة مكافأة الخيار مهمة مرهقة. وهو ينطوي على اتخاذ مواقف متعددة - وهو أمر من الصعب جدا لتنفيذ الصفقات في الوقت المناسب وتكاليف عمولات السمسرة عالية. فرص المراجحة في الخيارات الثنائية التداول: في ظل القيود المذكورة أعلاه، وفرص المراجحة في تداول الخيارات الثنائية محدودة. العثور على أصول مماثلة لفي وقت واحد التحكيم ضد أمر صعب. الخيار الأفضل المتاح هو أن يذهب لموازنة تستند إلى الوقت. أنه ينطوي على تحديد وجود تباين في السوق، اتخاذ موقف وفقا لذلك، وبعد ذلك حجز الأرباح بعد مرور بعض الوقت عندما يحصل على القضاء على تلك المخالفة أو ضرب السعر المستهدف / وقف الخسائر. NADEX هو تبادل الشعبي لتداول الخيارات الثنائية. نضع في اعتبارنا أن الأسواق الأخرى للأسهم، المؤشرات، العقود الآجلة والخيارات، أو السلع لديها مختلفة (ومحدودة) ساعات التداول. أصول متعددة (الأسهم. الآجلة خيارات) التجارة في أوقات مختلفة من اليوم وهذا يتوقف على ساعات التداول تمكين الصرف. التطورات التي تحدث عند إغلاق السوق قد يؤدي إلى التحركات السريعة في الأسعار عند افتتاح السوق. على سبيل المثال، قد يكون هناك عنصر الأخبار التي تؤثر على مؤشر الأسهم FTSE 100 ويخرج عندما بورصة لندن (LSE) مغلق. فإن التأثير الدقيق لمثل هذه الأخبار على مؤشر FTSE 100 تكون مرئية إلا عندما تفتح بورصة لندن وFTSE يبدأ التحديث. حتى ذلك الحين، سوف تكون مرتفعة التكهنات حول الأثر الملموس من الأخبار على قيمة مؤشر فاينانشال تايمز ل. هذا المؤشر هو مؤشر لتداول الخيارات الثنائية على NADEX. منذ الخيارات الثنائية التداول متاح لساعات طويلة، والكثير من التقلبات والتحركات السعر نتيجة للأنباء قد تكون مرئية في الخيارات الثنائية مؤشر فاينانشال تايمز. افترض أن أغلقت بورصة لندن حاليا وليس هناك أي تحديثات لمؤشر FTSE (وكانت آخر قيمة إغلاق 7000). نفترض آخر سعر للخيار ثنائي "FTSE & GT؛ 7100" كان 30 $. نتيجة للأنباء النامية، ومن المتوقع أن يرتفع مرة يفتح السوق (مثلا خمس ساعات من الآن)، وسوف تبدأ هذه القيمة الخيار ثنائي في الارتفاع (وتتقلب) من السعر الحالي لل30 $ إلى 50 $، 60 $ للFTSE، 70 $ وهلم جرا. حيث لا يوجد اليقين بشأن ما ستكون قيمة مؤشر فاينانشال تايمز بالضبط متى سيكون مفتوحا للتداول، فإن أسعار الخيار ثنائي تتقلب صعودا وهبوطا. خلال هذا الوقت، يمكن للتجار ذوي الخبرة يراهن أموالهم على الخيارات الثنائية مؤشر فاينانشال تايمز لموازنة تستند إلى الوقت. وبمجرد أن يفتح السوق، فإن التغيير الفعلي في قيم مؤشر FTSE وأسعار العقود الآجلة FTSE تكون مرئية. والتي تؤدي إلى مؤشر فاينانشال تايمز 100 أسعار الخيارات الثنائية للتحرك نحو يعكس بدقة 100 قيم مؤشر فاينانشال تايمز. بحلول ذلك الوقت، يمكن التجار من ذوي الخبرة ورصدت أوضاع ذروة الشراء وذروة البيع في سوق الخيارات الثنائية وجعل الأرباح (ربما بضع مرات). فرص المراجحة خيار ثنائي أخرى تأتي من الأصول المترابطة، مثل أثر التغيرات في أسعار السلع الأساسية التي تؤدي إلى تغيرات سعر العملة. عادة، الذهب والنفط يكون لها علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي (أي إذا ارتفعت أسعار الذهب أو النفط، ثم العملة USD يضعف والعكس بالعكس). يمكن للتجار ذوي الخبرة للبحث عن فرص المراجحة في يرتبط خيارات ثنائي الفوركس في مثل هذه السيناريوهات. على سبيل المثال، وهو تاجر يلاحظ أن أسعار الذهب ترتفع. وقال انه يمكن بيع الولايات المتحدة باختصار دولار عن طريق بيع USD / JPY الزوج أو عن طريق شراء EUR / USD الزوج. وبالمثل، زيادة في أسعار النفط يمكن أن يؤدي إلى الزيادة المتوقعة في أسعار EUR / USD. A تاجر الخيارات الثنائية يمكن أن تتخذ المواقف المناسبة للاستفادة من هذه التغييرات في أسعار الأصول. التحكيم في الخيارات الثنائية الأخرى، مثل "جداول الرواتب غير الزراعية الخيارات الثنائية"، من الصعب لأن مثل هذا الكامنة وراء عدم ربطها بأي شيء. يمكن للمرء أن لا تزال تحاول موازنة تستند إلى الوقت، ولكن هذا سيكون فقط على المضاربة (على سبيل المثال اتخاذ موقف مع اقتراب انتهاء الصلاحية، ومحاولة الاستفادة من التقلبات). خيارات ثنائية: أفضل للتحكيم؟ ارتفاع التذبذب هو صديق المراجحة. الخيارات الثنائية تقدم "كل شيء أو لا شيء" أو "سعر ثابت" ربح (100 $) والخسارة ($ 0). مثل خيارات الفانيليا عادي، ليس هناك تقلب (أو الخطي) في العوائد والمخاطر. سوف شراء خيار ثنائي في 40 $ ينتج عنه إما 60 $ ربح (مكافأة النهائي - سعر الشراء = 100 $ - 40 $ = 60 $) أو خسارة 40 $. فإن أي تأثير الأخبار / أرباح / التطورات الأخرى في السوق يؤدي الثمن الذي تتقلب (من 40 $ إلى 50 $، 80 $، 10 $، 15 $، وهلم جرا). المراجحة عادة لا تنتظر الخيارات الثنائية على الانتهاء. أنها تحجز أرباح جزئية أو خفض خسائرهم من قبل. منذ الخيارات الثنائية وثابتة رشاوى سعر مسطحة، ويمكن لأي تغيير في القيمة الأساسية يكون لها تأثير كبير على العائدات. على سبيل المثال، إذا أغلق مؤشر فاينانشال تايمز في 7000، وخيار ثنائي FTSE & GT؛ جرى تداول 7100 في 30 $، والأخبار ثم إيجابية حول FTSE يخرج. مؤشر FTSE يصل 7095 وتحوم حول هذا المستوى في مجموعة و10 نقطة (7095-7105). فإن سعر خيار ثنائي تظهر اختلافات كبيرة، ومجرد فارق نقطة واحدة في FTSE يمكن أن حياة أو موت لدفع تعويضات الفوز والخسارة للتاجر. إذا ينهي FTSE في 7099، فإن الخسائر المشتري قسط التأمين الذي دفعه (30 $). إذا ينهي FTSE في 7100، وقال انه يحصل على ربح ($ 100- $ 30 70 = $). هذه - 30 $ إلى + 70 $ هو الاختلاف الهائل على أساس حدود نقطة واحدة للأصل (7099-7100)، والذي يؤدي إلى ارتفاع معدل التذبذب لتقييم خيار ثنائي، وخلق تقلبات الكبيرة في سعر الغاز للتجار خيار ثنائي نشط للاستفادة عليها. الخط السفلي موازنة قياسية (الشراء الآني وبيع أمنيا مماثلا عبر سوقين) قد لا تكون متاحة لتاجر خيارات ثنائية نظرا لعدم وجود تداول الأصول مماثلة في أسواق متعددة. فرص المراجحة في الخيارات الثنائية هي ويمكن الحصول عليها من تلك المتاحة خلال ساعات خارج السوق في الأسواق المرتبطة بها أو الأصول المرتبطة. فريدة من نوعها "كل شيء أو لا شيء" هيكل مكافأة من الخيارات الثنائية تسمح للفرص المراجحة تستند إلى الوقت. الاختلافات عالية تتيح إمكانات عالية الربح، ولكن أيضا في جلب إمكانية كبيرة لخسائر. نظرا لطبيعة المخاطر العالية، وارتفاع العائد لها، الخيارات الثنائية التداول ننصح التجار ذوي الخبرة فقط.